Acciones de Falabella caen por aumento de capital tras compra de Linio

Tras anunciar la adquisición de la marketplace Linio, las acciones de Falabella alargaron su caída iniciada ayer en la Bolsa de Comercio de Santiago explicado por el aumento de capital para financiar sus operaciones. 

Ayer, la acción del retailer cerró la sesión con una caída de 5,6%. Al mediodía de hoy, la acción registraba una caída más moderada de 1,04%, a un precio de US$5,540. Con ello, acumula un retroceso de 8,23% en lo que va de 2018.

El Grupo Falabella informó que la compra de de Linio sumó US$138 millones. Para su financiamiento -y el de más inversiones en logística y tecnología, y el desarrollo de Ikea en la región-, convocará a una junta de accionistas para proponer un aumento de capital de US$84,3 millones de acciones, equivalentes a US$800 millones. 

Esta propuesta es la que ha generado dudas en los inversionistas desde ayer. Ello pese a que valoran positivamente la adquisición y su potencial en la industria de comercio minorista. 

"Estimamos poner nota de cautela ante el porcentaje de participación de los controladores, quienes a diciembre del 2017 tenían en torno a 74% de participación, y para este aumento de capital participarán cerca del 13%", dijo Bci al Diario Financiero.

También dijo que esperan una dilución de los accionistas controladores de aproximadamente del 2%.

En tanto, Bice Inversiones comentó al medio chileno que estimó que la dilución del grupo controlador actual también es negativa. Según el análisis de Paulina Vargas, la compra agrega incertidumbre para los inversionistas sobre las perspectivas futuras de Falabella.

El analista de Itau, Joaquín Ley, dijo a Bloomberg que la adquisición de Linio es positiva a largo plazo, pero que la "dilución de EPS (ganancia por acción) a corto plazo es inevitable". 

Además, consideró que el aumento de capital propuesto es más grande de lo considerado por la compra de Linio; por lo que la empresa debe estar apuntando a reducir su índice de deuda.