Peso argentino: ¿Reclasificación a default selectivo afectará aún más a la moneda?

El mes de agosto ha sido de gran depreciación para las monedas regionales, impactadas por los vaivenes de la escalada de la guerra comercial entre EE.UU. y China. Sin embargo, la divisa de Argentina ha sido una de las más afectadas, con el factor adicional de "incertidumbre" generada por las elecciones presidenciales.

Además, y ya en el último día de operaciones del mes, una reclasificación crediticia hizo retumbar nuevamente al peso argentino, cuando la moneda parecía estabilizarse.

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Este viernes al mediodía, el ya golpeado peso argentino cayó 1,64% a una cotización de 61,55 unidades por dólar, luego de que la agencia Standard & Poor's (S&P) recortara la calificación crediticia del país a "default selectivo". 

La reclasificación respondió a que el gobierno de Argentina extendió "unilateralmente" el 28 de agosto los vencimientos de su deuda de corto plazo en el mercado local, lo cual constituye un incumplimiento de pagos.

Es decir, "creó condiciones de amortización de un activo sin ninguna compensación de por medio", indicó Alonso Alcorta, analista de Renta Fija Internacional en Seminario SAB, a este Diario.

En esa línea, "se registraron ventas en papeles soberanos argentinos, cuyo precio ya está considerando un potencial escenario de restructuración en el corto o no muy mediano plazo", agregó Alcorta. 

Los diferenciales que miden el riesgo de la deuda argentina aumentaban 212 puntos básicos a 2.483 unidades el viernes, récord desde 2005, de acuerdo con el índice EMBI Plus de J.P. Morgan. 

Los bonos de Argentina denominados en euros con vencimiento en 2033 llegaron a desplomarse casi 4,7 centavos mientras que los títulos a 2027 descendían casi 2 centavos.

En tanto, el denominado "bono centenario" de Argentina que vence en 2117 se negociaba en un mínimo histórico debajo de 39 centavos por dólar de valor nominal, mostrando el tipo de quita que esperan los mercados, según informó Reuters.

En la jornada, además, el riesgo argentino volvía a subir a 2.460 puntos básicos, su nivel más alto desde 2005.

¿IMPACTARÁ EL DEFAULT AL PESO?
El dólar en Argentina acumula una apreciación mayor al 26% en el mes de agosto, según cifras de Bloomberg. Con el nuevo efecto del "default", se espera un recrudecimiento de la cotización del dólar, pese a que el Gobierno ya ha anunciado que S&P volverá a elevar la nota este viernes. 

De acuerdo al analista de Seminario SAB, el "default" ya ha sido "curado" porque ya se plantearon las condiciones para la amortización de esa deuda. "Eso en terreno estricto, ya cura el default porque no es que está diciendo que no se vaya a pagar, sino que se está llegando a un acuerdo y está extendiendo la deuda de corto plazo", agregó.

En tanto, "cualquier calificadora que lanza un mensaje negativo impacta en los mercados, sobre todo en las expectativas de los agentes", indicó Guillermo Dulanto, profesor de la Universidad de Piura (UDEP).  

De acuerdo a Dulanto, la nueva incertidumbre creada perjudicará a la economía argentina en dos maneras: los bonos que emite en mercados secundarios reducirán sus precios; y las empresas argentinas y el sector público tendrán más dificultades para conseguir crédito en el exterior. 

"Al no ingresar capitales a Argentina, se va a elevar el tipo de cambio", añadió. 

Asimismo, resaltó que todo setiembre va a ser un mes de incertidumbre, previo a las elecciones presidenciales de octubre.

Cabe destacar que la cotización del dólar en Argentina llegó a romper la barrera de los 60 pesos tras las elecciones primarias que dieron como favorito a Alberto Fernández, quien tiene como candidata a vicepresidenta a Cristina Kirchner.

En las últimas semanas, Bank of America cambió su pronóstico de cotización de 51,4 pesos a 70,5 por dólar para fines de año, y de 70 a 106,6 para fines de 2020. En tanto, Morgan Stanley espera otro descenso de 20% en términos nominales a 70 por dólar en los próximos meses.