Éxodo de bonistas revela decepción de extranjeros ante Perú

(Bloomberg) .- Los inversores extranjeros abandonan el mercado de bonos de Perú. Decepcionados ante una economía peruana vacilante en un contexto de caída del cobre, han llevado la tenencia de los US$15.000 millones de deuda del país en moneda local a 38 por ciento, el nivel más bajo en cuatro años. La deuda en manos de extranjeros había alcanzado en 2013 el 58 por ciento, un récord entre los mercados emergentes.

El menor atractivo de Perú refleja en qué medida el derrumbe de los precios de las materias primas ha cambiado la percepción de un país cuya enorme riqueza mineral lo había convertido en favorito de los inversores extranjeros. La economía peruana –que se cuenta entre los mayores cinco exportadores de cobre, zinc y oro del mundo- experimentó en 2014 una desaceleración del crecimiento al nivel más bajo en cinco años en tanto caía la inversión extranjera directa.

“El principal motor comienza a desacelerarse”, dijo desde Londres Jan Dehn, jefe de análisis de Ashmore Group Plc, que tiene US$61.000 millones de activos de mercados emergentes.

La retirada de los extranjeros, sumada al debilitamiento del sol peruano al nivel más bajo en seis años contra el dólar, ha aumentado la declinación de la deuda local del país a 4,1 por ciento, según datos que recopiló Bloomberg, lo que puede compararse con un aumento promedio de 1,67 por ciento de los países en vías de desarrollo.

NEGOCIACIÓN DE BONOS

La retirada forma parte de un éxodo más amplio de la deuda latinoamericana en moneda local conforme el dólar se fortalece y la Reserva Federal de los Estados Unidos se dispone a subir las tasas de interés, dijo el Ministerio de Hacienda de Perú en una declaración por correo electrónico.

La venta extranjera “ha sido relativamente estable, sin generar una excesiva volatilidad, y los inversores locales han absorbido la oferta”, dijo el ministerio.

En el marco de un intento de volver a atraer compradores internacionales, el Ministerio de Hacienda dijo que buscará impulsar la negociación por medio de la autorización de negociar la deuda del país en el exterior a través de Euroclear para fin de año. La deuda local de Perú es apenas una parte del mercado de US$81.000 millones de bonos en pesos de Colombia, donde los inversores extranjeros han aumentado la tenencia a 16 por ciento, mientras que era de 4 por ciento en marzo de 2013.

Es probable que la decisión de impulsar la negociación, así como una recuperación del crecimiento y los esfuerzos por apuntalar el sol, reanimen el interés extranjero por los bonos de Perú, dijo Siobhan Morden , jefa de estrategia de renta fija para América Latina de Jefferies LLC.

“La participación extranjera debería estabilizarse de ahora en más”, dijo Morden por teléfono desde Nueva York. “Es muy positivo que mejoren la liquidez y el acceso al mercado. Perú es un mercado pequeño y, dado su tamaño, es vulnerable a los flujos individuales”.