Economía de la zona euro inestable ante incertidumbre para 2019

La economía de la zona euro se encuentra en una situación débil debido a las peligrosas incertidumbres que enfrenta en 2019, desde las dificultades políticas locales hasta las turbulencias en los mercados bursátiles y las guerras comerciales.

El primer lote significativo de datos publicado a principios de año mostró que la inflación fue más baja de lo esperado en diciembre y confirmó informes anteriores de que el crecimiento de la manufactura y los servicios se redujo a su nivel más bajo desde 2014.

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Una economía cada vez más anémica, debilitada por un crecimiento mundial más lento y el impacto de las políticas proteccionistas, pondrá a prueba la resolución de Banco Central Europeo (BCE) para apegarse a sus planes de reducir gradualmente su estímulo. Los formuladores de políticas ya aumentaron el riesgo en diciembre, al disminuir las proyecciones económicas y terminar al mismo tiempo las compras netas de activos que han ayudado a impulsar la demanda en la zona euro.

Benoit Coeure, miembro de la junta directiva del BCE, dio una muestra de confianza el viernes, al decir que la expansión es "cómoda" en la zona del euro y "fuerte" a nivel mundial. A la vez, reiteró que las tasas de interés se mantendrán bajas durante mucho tiempo y dijo que la decisión de detener la compra de bonos es un viro, no un vuelco total en la estrategia del banco central.

"Hay una desaceleración por las preocupaciones sobre el comercio y todavía hay un riesgo de crisis financiera", aseguró Coeure en una entrevista a la radio francesa France Inter. "Debemos estar muy atentos".

Una inflación más débil refuerza la postura de los formuladores de política de que cualquier salida de los estímulos no convencionales debe ser gradual. Los precios al consumidor aumentaron 1,6% anual en diciembre, por debajo del 1,9% de noviembre.

La economía de la zona euro se tambaleó a fines de 2018 debido a que las protestas violentas en Francia hundieron la producción y el consumo, la inestabilidad política siguió sacudiendo a Italia y la industria automotriz alemana luchó por recuperarse de los cambios en la regulación en el otoño.

El índice de Gerentes de Compras de IHS Markit para fábricas y servicios se ubicó en 51,1 en diciembre, una caída de 7 puntos durante el año pasado. Si bien los datos sugieren que la economía creció aproximadamente 0,3% en el último trimestre, el impulso fue de solo la mitad el mes pasado.

A pesar de las indicaciones de un crecimiento más lento, las cifras de desempleo en Alemania proporcionaron cierta tranquilidad el viernes. La desocupación disminuyó en 14.000, con un ajuste por la temporada de diciembre, a 2,26 millones, y la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo histórico de 5%.

Los datos de la próxima semana mostrarán un panorama más claro del estado de la zona euro, cuando se publiquen los informes sobre la producción industrial en las cuatro economías más grandes de la región y la confianza económica en el bloque de 19 naciones.