¿Qué causó que la libra esterlina sufriera un fuerte desplome?

Fue una cada monumental pero inesperada. La libra esterlina se desplom en los mercados asiticos y los operadores culpan a los sistemas informticos de provocar el hundimiento.

En un punto la moneda britnica cay hasta 6,1% para cotizarse en US$1,1841, en el mayor descenso desde el voto del Brexit (la salida de Reino Unido de la Unin Europea), cuando la divisa se hundi un 11%.

Tras los dos minutos de pnico, la libra se recuper a US$1,24, todava un 1,5% debajo de su valor anterior.

No est claro qu fue lo que provoc el desplome. Se piensa que la sbita cada de la libra comenz como una reaccin a informes que hablaban de una postura dura de Francia ante el Brexit.

El peridico Financial Times public un artculo en su edicin en internet el jueves en el que indica que el presidente francs Francois Hollande exige una posicin dura en las negociaciones del Brexit.

Es difcil saber exactamente qu fue lo que provoc (el desplome), le dijo a la BBC Angus Nicholson, analista de mercados de la firma IG en Melbourne, Australia.

El Banco Central de Inglaterra indic que estaba investigando el incidente.

VOLATILIDAD

Los analistas creen que el ltimo desplome pudo deberse a un algoritmo, los programas informticos diseados para operar en los mercados de forma automtica y que pueden reaccionar mucho ms rpido que los humanos.

Estos algoritmos lanzan rdenes automticas cuando pierden determinados niveles.

En este caso, creen los expertos, pudieron haber reaccionado a los informes negativos sobre el Brexit, con la orden de vender, amplificando los movimientos a la baja.

Esto se vio el ao pasado cuando el dlar neozelands se hundi 9% en unos 15 minutos para posteriormente recuperarse.

Otros, sin embargo, hablan de un simple error, lo que se conoce como un fat finger, cuando un operador introduce un nmero equivocado en un sistema informtico.

Pero los analistas de JP Morgan, que analizaron el desplome de la divisa, piensan que es poco probable que esto haya desencadenado la cada.

Posiblemente una tecla o un algoritmo centrado en el flujo de noticias comenz la venta de la libra basado en ese artculo, y otros algoritmos pudieron ver el (enorme) volumen de las operaciones de la divisa en lo que normalmente es un volumen relativamente bajo, asegura Nicholson.

REACCIN EN CADENA

Esto pudo haber implicado a otros algoritmos que agravaron el volumen de ventas creando una reaccin en cadena que result en el desplome, agrega.

El incidente ocurri en momentos de bajas operaciones de la divisa britnica, lo que significa que cualquier operacin de venta tendr un impacto mucho mayor que en las horas de mayor movimiento.

Es una moneda muy voltil en este momento, dice Angus Nicholson.

Los operadores estn nerviosos por los efectos colaterales de las negociaciones para la salida de Reino Unido de la Unin Europea.

La primera ministra britnica Theresa May anunci que invocara el Artculo 50, la clusula que se necesita para comenzar el proceso de salida, en marzo de 2017.

Desde entonces la moneda ha estado en cada. Los analistas estn pronosticando que la divisa caer hasta US$1,10 y ubicarse a la par con el euro para fines del prximo ao.

TODOS PIERDEN

El argumento que an est presente entre nosotros que Reino Unido y la Unin Europea resolvern sus diferencias y llegarn a un acuerdo amigable parece un poco surrealista, afirma David Bloom, jefe de investigacin de cambio de divisas en HSBC.

Cada vez es ms claro que muchos pases europeos llegarn a la mesa de negociaciones buscando limitar los daos polticos ms que limitar los daos econmicos. El resultado inevitable es una situacin donde todos pierden.

An cuando la libra se recuper de inmediato despus de su desplome, la cada podra tener un impacto ms amplio.

Mark Priest, operador de la firma ETX Capital, en Londres, asegura: Se ha convertido en una situacin de confianza. Hay algo al acecho que no conocemos?.

Y Nicholas Teo, de KGI Securities, en Singapur, opina: En este mundo de operaciones profundamente interconectadas y altamente automatizadas, un movimiento tan drstico como lo que vimos esta maana en un producto tan negociado por la libra esterlina, ciertamente conducir a consecuencias no intencionadas para muchos.