Scotiabank eleva sus proyecciones de inversión minera para 2018 y 2019

"Estamos elevando nuestras proyecciones crecimiento de la
inversión minera de 14% a 17% para el 2018 y de 9% a 13%
para el 2019", anunció Scotiabank en su reporte semanal.

En esa línea, la entidad bancaria estima que la inversión alcanzaría alrededor de US$4.600 millones en el 2018 y cerca de US$5.200 millones en el 2019.

El cambio principal en el estimado se debe a la incorporación del proyecto Quellaveco a las proyecciones que han realizado.  "Previamente, considerábamos flujos marginales tanto para el 2018 como para el 2019", indican.

La inversión minera en el Perú se viene recuperando desde el 2017, cuando alcanzó US$3.928 millones (+18%), y al primer semestre del 2018 acumula US$1.955 millones (+31%).

Scotiabank explica que el cambio en la tendencia de la inversión minera obedece, principalmente, al contexto más favorable de los precios promedio de los metales que ha permitido que las empresas tengan balances más holgados y puedan retomar sus planes de inversión, tanto en exploración como en nuevos proyectos de explotación. 

PROYECTOS MINEROS

La entidad bancaria señala que la construcción de cinco proyectos mineros está impactando favorablemente a la inversión en el 2018: Ampliación de Marcona (Shougang), Ampliación de Toquepala (Southern Peru), Ampliación de Shahuindo (Tahoe), Relaves B2 (Minsur) y Quecher Main (Newmont).

Según el reporte de resultados de Southern del segundo trimestre (2T18), la Ampliación de Toquepala tiene un avance del 95% y empezaría a operar en el 3T18; mientras que de acuerdo con el reporte del 2T18 de Tahoe, la Ampliación de Shahuindo estaría lista en el 4T18.

También se señala en el documento que los proyectos Relaves B2y Quecher Main se mantendrían en ejecución durante el 2019, cumpliendo con su cronograma de construcción y dado que empezaron a desarrollarse a principios del 2018. 

"Para el 2019, estimamos que los mayores aportes a la inversión minera provengan del inicio de la construcción de los proyectos Ampliación de Toromocho (Chinalco) y Quellaveco (Anglo American)", se lee en el reporte. 

Asimismo, la entidad bancaria considera que durante el 2019 se podría anunciar el inicio de la construcción de nuevos proyectos mineros, por un aproximado de US$4.400 millones de inversión en conjunto.

Para el banco, el proyecto cuprífero Mina Justa (Minsur) y el proyecto de hierro Pampa de Pongo (Zhongrong) que requerirían US$1.348 millones y US$2.500 millones de inversión, respectivamente, serían los más significativos en términos de inversión. 

PROYECCIONES PARA EL 2019 Y 2020

"Durante el 2019 también consideramos probable el inicio de construcción de la Ampliación de Lagunas Norte (Barrick) para ampliar la vida útil de la mina en ocho años hasta el 2029, con una inversión total de US$308 millones", indican.

Asimismo, otros proyectos de menor escala que podrían empezar a construirse en el 2019 son la Ampliación de Santa María (Cía Minera Poderosa) y el proyecto Ariana (Southern Peaks), dados su estado de avance y permisos otorgados.

"Hacia el 2020, el panorama es menos visible". Sin embargo, la entidad bancaria considera que, en general, el nivel de precios de los metales seguirá siendo atractivo para el desarrollo de nuevas inversiones.

Mencionan también que el contexto de precios de metales cayendo entre el 2012 y 2016, desalentó las inversiones a nivel mundial y limitó el incremento de la producción minera entre el 2017 y, probablemente, hasta el 2020-2021.

Si bien los precios de los metales responden a diversos factores, una producción limitada sería un factor de soporte para los precios en los próximos tres años, manteniendo también un escenario favorable para las inversiones.

"Por lo tanto, estimamos que entre el 2020 y 2021 podrían iniciarse nuevos proyectos de inversión minera hasta por US$3.500 millones, que se sumarían a las inversiones de mantenimiento que se dan regularmente en el sector", explicó Scotiabank.