Déficit fiscal anual llegará a 3,4% este año, estima BBVA Research

El déficit fiscal se ubicaría en 3,4% del Producto Bruto Interno (PBI) al final de este año, estimó Hugo Perea, economista jefe de BBVA Research, en la presentación del Informe Situación Perú de dicha entidad. La cifra no solo ratifica lo que distintas instituciones privadas y públicas esperan respecto a un incumplimiento de la regla fiscal (de un máximo de 2,8%) por segundo año consecutivo, sino que también es una de las cifras más altas frente a otras estimaciones.

Por ejemplo, el Banco de Crédito del Perú, el Instituto Peruano de Economía y la agencia calificadora Moody’s estimaron cada uno que el déficit del 2024 será de 3,2%; el Banco Central de Reserva del Perú prevé que llegará a 3,3%; y el Ministerio de Economía y Finanzas, a 2,8%.

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Fitch Ratings tiene una proyección similar al BBVA, esperando un déficit de 3,4%.

Ante la prensa, Perea señaló que existe preocupación en el nivel del déficit fiscal, que está en 4% por cuatro meses seguidos, entre mayo y agosto. Recordó que el deterioro en este indicador se explica por la caída de ingresos en casi un punto porcentual y en el incremento del gasto público en 0,3 puntos.

“Esperamos que este déficit vaya cerrando o disminuyendo en lo que resta del año, pero no vamos a conseguir alcanzar el déficit que propone el gobierno como meta para este 2024”, apuntó.

Trayectoria

Para el 2025 y el 2026 el BBVA Research espera un déficit de 2,2%. En el 2025, apuntó Perea, se daría una recuperación, de alrededor de un punto porcentual en los ingresos fiscales luego de una regularización del Impuesto a la Renta.

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No obstante, el panorama aún es retador para los años posteriores. “Vemos difícil que podamos llegar hacia el 1% que establece la Ley de Responsabilidad y Fortaleza Fiscal que el Gobierno propuso en su senda de consolidación para los próximos años. Pensamos que el déficit va a estar alrededor del 2% en promedio para los próximos años”, expresó.

Como se recuerda, la regla fiscal establece un déficit tope de 2,2% para el 2025, de 1,8% para el 2026, de 1,4% para el 2027 y de 1% para el 2028.

Crecimiento económico

Por otro lado, el BBVA mantuvo su proyección de crecimiento económico del Perú de 2,9% para este año y de 2,7% para el 2025. Según la entidad, se estima que el PBI aumente entre 3% y 3,5% en el segundo semestre.

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Además, el sector que registraría un mayor crecimiento sería la pesca, con un 29,2%, sostuvo el especialista. Para el 2025, Perea estimó que hidrocarburos tendría una recuperación importante, de 6,4%, ante el reinicio de operaciones del Lote 8 y el comienzo de operaciones del Lote 192.

En el caso de inversión privada, BBVA proyectó que va a aumentar 3,5% para el 2025. Los proyectos que darían soporte a este incremento serían Zafranal (US$1.263 millones), Reposición Antamina (US$2.000 millones) y Chavimochic III (US$750 millones).

“En inversión privada, todavía no vemos que (este indicador) se esté levantando de manera importante”, consideró Perea. Además, consideró que son varias las razones que explican ello, como que la inversión capex se presupuesta a inicios de año, lo que genera un rezago entre la recuperación de la confianza empresarial y la ejecución de inversión en las empresas.

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Sobre Tía María, el economista jefe del BBVA Research sostuvo que no se ha considerado al proyecto en su previsión conservadora, pero que ello posiblemente sería incorporado para la próxima revisión.

Hacia el mediano plazo, el promedio de crecimiento económico del Perú es de 2,6%, entre 2027 y 2029, estima el BBVA. No obstante, Perea consideró que el país podría llegar a crecer a tasas de 4% si recupera el nivel promedio de incremento de la inversión privada, que era de 7,7% entre el 2001 y 2019. La expectativa del BBVA Research para el crecimiento de la inversión privada es de 2,8% en promedio entre 2024 y 2028.

Los sectores que representan una oportunidad para esta mayor inversión privada son Minería, Infraestructura, Agroexportación y Turismo, así como la presencia de una población joven y el espacio de bancarización que tiene el país, explicó.