Nasdaq 100 tuvo su mejor desempeño desde abril del 2020 y S&P 500 desde noviembre del 2020

El mercado de valores concluyó una semana caótica, con ganancias sólidas de mega capitalizaciones tecnológicas que brindaron consuelo a los comerciantes preocupados por las muchas corrientes cruzadas que sacuden las economías de todo el mundo.

Después de una primera mitad horrible, el S&P 500 tuvo su mejor mes desde noviembre de 2020 y el Nasdaq 100 tuvo su mejor desempeño desde abril de ese mismo año. La tecnología lideró las ganancias el viernes, con Amazon.com Inc. y Apple Inc. aumentando a medida que los mayores ingresos de las dos potencias icónicas contrarrestaron los temores sobre una desaceleración de las ganancias en un momento en que la industria está reconsiderando sus necesidades de personal.

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A pesar de las señales preocupantes de representantes económicos como Walmart Inc. y United Parcel Service Inc., la temporada de ganancias en su conjunto ha resultado ser más brillante de lo esperado, con alrededor del 75% de las empresas del S&P 500 que han reportado resultados que superan las estimaciones de los analistas. Eso está alimentando la especulación de que las corporaciones estadounidenses serán capaces de capear la tormenta perfecta de inflación caliente, aumentos de tasas gigantes y crecimiento menguante.

El modelo de valor razonable de Bloomberg Intelligence sugiere que es posible que se haya descontado una recesión modesta tras la venta masiva de acciones de este año. Eso significa que podría surgir una recuperación de precios con un mínimo de ganancias en la segunda mitad de 2022.

“El hecho de que las ganancias no sean tan malas como se temía es algo muy constructivo para los mercados”, dijo Anastasia Amoroso, estratega jefe de inversiones de iCapital. “El hecho de que ya hayamos descontado una gran cantidad de desaceleración, eso también ha eliminado el riesgo del panorama. Así que creo que lo que puede suceder durante las próximas dos semanas es que el impulso técnico realmente siga moviendo las acciones al alza, mientras esperamos el próximo movimiento de la Fed o el próximo dato de inflación”.

A pesar del gran repunte de las acciones este mes, varios observadores del mercado aún se muestran escépticos acerca de un repunte sostenido debido a los muchos desafíos económicos y al hecho de que el mercado no se ha abaratado lo suficiente como para llamarlo fondo.

“Este es un repunte dentro de un mercado bajista en lugar del comienzo de un nuevo mercado alcista”, dijo David Donabedian, director de inversiones de CIBC Private Wealth US. “Esperaríamos una relación P/E más baja si estuviéramos en la parte inferior del mercado. Si bien el mercado de valores se ha recuperado parcialmente, esperamos que vuelva a probar los mínimos que vimos en junio”.

Donabedian dice que el optimismo sobre la posibilidad de que la Fed termine su ciclo de ajuste antes de lo esperado es “más esperanza que realidad”. Él ve más aumentos de tasas y dice que todavía hay mucho trabajo por delante para reducir la inflación, al tiempo que agrega que “un mercado laboral que se desacelera está en camino”.

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Dos indicadores clave de precios de EE . UU . registraron aumentos mayores a los previstos, con el índice de gastos de consumo personal, que forma la base del objetivo de inflación de la Reserva Federal, aumentando al ritmo más rápido desde 2005. Las expectativas de inflación a largo plazo de los consumidores también se mantuvieron elevado.

Los swaps mostraron que los operadores aumentaron sus apuestas en un aumento de 75 puntos básicos en septiembre, aunque continuaron apostando a que un aumento de 50 puntos básicos era el resultado más probable.

El presidente del Fed Bank of Atlanta, Raphael Bostic, señaló que la economía de EE. UU. estaba “muy lejos” de entrar en una recesión y que los funcionarios tienen más camino por recorrer para aumentar las tasas para controlar los precios. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, criticó a los economistas Olivier Blanchard y Lawrence Summers, quienes dijeron que la afirmación del banco central de que puede enfriar la demanda laboral sin mucho impacto en la tasa de desempleo “va en contra” de la evidencia.

En otras noticias corporativas, Intel Corp. , el mayor fabricante de procesadores para computadoras, recortó las previsiones para el año. Roku Inc., el fabricante de dispositivos de transmisión de TV, dijo que los anunciantes están reduciendo sus gastos debido a preocupaciones económicas. Exxon Mobil Corp. y Chevron Corp. registraron las ganancias más altas de su historia, cosechando las recompensas del aumento de los precios de las materias primas. Procter & Gamble Co.’ s previsiones de crecimiento rezagadas de las estimaciones.