Credicorp podría comprar banco y aseguradoras de Penta en Chile

El Grupo Asegurador Pacífico, filial de Credicorp en Chile, se encontraría en conversaciones con el grupo Penta de Chile para comprar parte de sus acciones en las aseguradoras Penta Security y Penta Vida -que operan en el mercado chileno-, como parte de un paquete en el que también podrían adquirir el convulsionado Banco Penta, de acuerdo con el Diario Financiero de Chile. 

El colombiano grupo Sura, que opera AFP Integra en el Perú, también estaría interesado en estos activos, aunque en el caso de las aseguradoras su interés pasaría por hacerse de la totalidad de las acciones de Penta en las compañías. 

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El grupo Penta ha tenido que salir a vender sus dos aseguradoras junto luego de que su intento por vender el Banco Penta resultara infructuoso por el poco atractivo que había generado. "Por tal razón, la firma controlada por Carlos Eugenio Lavín y Carlos Alberto Délano optó por agregar otras de las firmas del grupo al paquete para poder concretar la operación", explica el diario. 

Como se conoce, esta semana un juez ordenó la detención preventiva de los empresarios Carlos Délano y Carlos Lavín, controladores del banco Penta y otras compañías, por delitos de fraude tributario y sobornos en medio de un escándalo de financiamiento de campañas políticas.

El grupo Penta ya tiene actualmente una relación directa con Credicorp. Como se conoce, el año pasado estableció una alianza con Pacífico Seguros, aseguradora del grupo financiero del grupo Romero, para participar en los negocios de planes de salud (EPS), seguros de asistencia médica y prestaciones de salud.

En ese sentido, de acuerdo con el Diario Financiero, las conversaciones entre Credicorp y Penta no pasan por considerar la venta de la totalidad de su participación en la compañía de Seguros Generales Penta Security (70%) y Penta Vida, donde tienen el 99,85%, sino que solo una parte, sumándolos como socios. 

Esta propuesta se habría empezado a evaluar desde hace unos días, cuando Andrés Chechilnitzky, gerente general del banco, además de algunos directores de la entidad y ejecutivos de JPMorgan -el banco de inversión que tiene el mandato de venta- viajaron hasta Lima hace unos días para reunirse con el grupo Romero para ofrecerle el banco a Credicorp.

"En esta cita, los Romero habrían hecho saber a los directores que el banco por sí mismo no les interesaba; aunque si Penta decidiera venderlo junto con otros negocios, ahí se podría conversar", comentó el diario. 

A diferencia de Credicorp, los colombianos de Sura estarían detrás de comprar toda la participación de ambas aseguradoras y habrían preguntado por el precio de las compañías.

"Respecto de este tema, en el mercado comentan que al menos Penta Vida es la que podría despertar el mayor interés, puesto que sus flujos son mucho más estables que las firmas de seguros generales, donde los contratos son a menor plazo, por lo que generalmente se pierde algo de la cartera,lo que ya se ha visto en compras anteriores de firmas de seguros generales", señala el diario. 

Por lo mismo, históricamente éstas se habrían enajenado en dos veces el patrimonio. En el caso de Penta Vida, el patrimonio alcanza los US$ 204 millones, al cierre de 2014; mientras que el de Penta Security los US$ 68,45, por lo que el 70% de Penta costaría unos US$ 49 millones.

Una tercera opción para el grupo Penta sería que Security, su socio que posee el 25% de Penta Security, adquira para de esta compañía y se haga de la de seguros de vida. Sin embargo, la falta de caja y el riesgo reputacional que esto significaría para Security hacen poco posible este plan. 

Penta no ha logrado aún desprenderse del banco debido a que la entidad bancaria no ha despertado gran interés. Ante estas complicaciones, el grupo Penta ha creado una nueva fórmula para vender sus activos, incluyendo la corredora y aseguradoras en el paquete, según comentan fuentes del mercado al Diario Financiero. 

"Por lo mismo, en el grupo ya están barajando varias fórmulas de venta, incluyendo el banco y la corredora, sumando la aseguradora, creando un "pack" de empresas.
La idea de desprenderse en paquete o por unidad de negocio hace sentido, ya que desde que el escándalo ha ido escalando, a medida que se destapan nuevas aristas, para el mercado es casi seguro que "los Carlos" terminarán desprendiéndose de las empresas", dice el medio chileno.