Sodimac: "En 6 meses definiremos si nos fusionamos con Maestro"

La semana pasada Sodimac, compañía de Falabella Perú, remeció el sector ‘retail’ y el mercado de inversionistas institucionales al pagar US$492 millones para adquirir a su competidor Maestro. Juan Xavier Roca, presidente del directorio de la cadena, dio a Día_1 detalles exclusivos de la operación más importante que ha registrado el país –desde la venta de supermercados Wong y Metro a Cencosud– y reveló sus próximos pasos.

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¿Hace cuánto tiempo tenían a Maestro en la mira?
Hace unos seis años. Maestro ha sido un competidor muy bueno. Siempre le hemos tenido una gran admiración porque ha hecho las cosas bien e ingresado a sitios en los que nosotros no estábamos. Además, ha tenido un crecimiento espectacular. Esa mezcla de cosas hizo que nuestro interés hacia él aumentara con el tiempo.

¿Qué tan determinante fue su amistad con Jesús Zamora [presidente de Enfoca] en el proceso? Se ha dicho que tenían un pacto de caballeros que les otorgaba cierta preferencia.
No es ningún secreto que le tengo mucho respeto y admiración a Jesús Zamora. Imagino que eso y el hecho de que realizáramos una buena oferta económica contribuyeron a que las cosas lleguen a buen puerto.

¿Quién buscó a quién?
Ambos nos encontramos en el camino.

Tengo entendido que antes que Enfoca ingresara a Maestro (en el 2007), la cadena también les fue ofrecida a ustedes y a Ripley, ¿es cierto?
Siempre nos ha gustado la novia. 

Pero esta vez no la dejaron escapar.
Así es, después de algún tiempo, finalmente logramos casarnos con ella.

¿Cuánto tiempo duró el proceso? ¿Fue complicado llegar a un acuerdo? 
Alrededor de seis meses. Respecto a qué tan complicado fue, bueno, en todo proceso siempre hay un tira y afloja; y en este claramente lo hubo, pero no más allá de lo normal. 

¿Qué los motivó a comprar Maestro, además de darles la oportunidad de duplicar su participación en el negocio ferretero?
Muchas cosas. Lo primero es que Maestro es una gran empresa. Tiene una equipo de gente que admiramos muchísimo y un nivel de atención al público que quisiéramos emular. También está en ciudades donde no estamos (como Cusco) y posee propiedades muy atractivas [doce terrenos sin uso].

Algunos analistas señalan que pagaron un precio muy alto por el liderazgo del mercado, pues los US$492 millones superan largamente los US$189,2 millones que desembolsaron (en el 2013) por el 50% de las acciones de la cadena Dicico en Brasil [que posee 57 tiendas]. ¿Lo cree así?
No, no lo creo. Maestro tiene un banco de terreno muy valioso que va a ayudarnos a acelerar nuestro plan de expansión y a mejorar la rentabilidad de las dos empresas.

¿Por qué prefirieron el crecimiento inorgánico si Sodimac ya tenía una participación similar a Maestro, a pesar de tener menos tiempo en el mercado?
A nivel de facturación ya éramos más grandes que Maestro. Decidimos apostar por este camino porque la operación nos permite duplicar de un momento a otro nuestra participación. Si lo hacíamos orgánicamente nos iba a tomar entre 3 a 5 años más.

¿El aumento de capital –por US$420 mlls.– que anunció Falabella Perú servirá para la expansión del negocio? 
El objetivo es utilizar ese monto para financiar la adquisición y fortalecer el balance de Maestro, que tenía una deuda más alta de la debida.

Precisamente, las AFP han advertido que la deuda de Maestro es 4,5 veces su patrimonio y que un nivel adecuado sería 3,5, ¿cuánto tiempo tardarán en llegar a ese nivel?
Esperamos que en 12 o 24 meses la situación financiera de la compañía esté absolutamente sólida. En lo que respecta a Sodimac y al grupo en general, es bueno aclarar que tenemos ratios [de deuda] visiblemente más bajos que ellos. Eso nos dio la tranquilidad para concretar la operación sin problemas. 

¿Fusionarán ambas empresas? ¿Cuáles han sido sus primeras medidas tras la compra?
Lo primero que hemos hecho ha sido formar un comité de buenas prácticas, formado por Emilio Van Oord, gerente general de Sodimac –quien también ha sido nombrado gerente general de Maestro– y el ex gerente general de la cadena, Leonardo Bacherer. La idea es armar dos equipos con la gente de Sodimac y Maestro, en distintas áreas (márketing, ventas, logísticas, entre otros rubros) y ver quién hace mejor las cosas. Después de ello decidiremos qué conviene, es decir si se fusionan o no, pues eso es algo que aún se viene estudiando. En tanto, se mantendrá como una filial de Sodimac.

¿Para cuándo estiman que ese comité dará sus primeros resultados?
Entre 6 meses y un año.

¿Mantendrán al personal de Maestro?
Vamos a mantener a todas las personas que sean íntegras, apasionadas y les guste trabajar con nosotros.

El proceso de integración será un reto. Más aun porque vienen de dos culturas organizacionales distintas.
Sin duda. Por eso el día que se cerró la compra tuvimos una reunión con los trabajadores de Maestro, en la que les dimos la bienvenida a la familia y explicamos que hicimos la adquisición para crecer, servir mejor al cliente y no para reducir gastos.

¿Qué metas se han trazado para el mediano plazo? 
No puedo dar cifras, ni adelantar nuestros planes porque listamos en Bolsa. No obstante, lo que sí puedo asegurar es que estamos en este negocio porque queremos crecer y eso haremos.

¿Qué harán con los terrenos que adquirieron de Maestro? ¿Existe posibilidad de que los aprovechen para desarrollar sus otros formatos?
Nos encantaría tener más de un formato en ellos y de hecho Open Plaza los está mirando con mucho interés. 

¿En qué ciudades está la oportunidad para el negocio?
En todos las ciudades en las que todavía no estamos, como Huancayo y Cusco, y en los que vamos a trabajar para ampliar esa cobertura.

Esta movida golpea duramente a su competencia, Promart.
Creo que hay espacio para todos los competidores. Recuerde que el 80% del mercado está en las ferreterías.

Algunos hablan de una concentración del mercado.
Es una afirmación errónea. Las cifras hablan por sí solas. El mercado total, según cifras de Euromonitor, mueve US$6.000 millones. De esa cifra casi 80% es dominado por las ferreterías y un 20% por las cadenas. Nosotros vamos a tener aproximadamente 17%. Al final quien decide dónde comprar es el cliente. 

¿Qué tanto afectó el negocio la desaceleración de la economía?
Como grupo hemos crecido, aunque a un menor ritmo respecto del año pasado. En el caso puntual de Sodimac y Maestro, han sufrido por la caída del sector construcción, la misma que esperamos se revierta con las medidas que ha dado el Gobierno para dinamizar la economía.

Volviendo a la compra. Esta operación renueva el compromiso del grupo con el Perú, en un año particularmente importante para ustedes, pues coincide con la celebración de sus 125 años.
Así es, eso nos llena de ilusión y nos alienta a seguir adelante. Sobre todo porque hoy el Perú es, después de Chile, el país más importante donde está Falabella. Estamos aquí con todos nuestros formatos (tiendas por departamento, supermercados, mejoramiento del hogar y sus servicios financieros). Tenemos un gran compromiso con el Perú y mucha, mucha ilusión de lo que vendrá en el futuro.