Exportaciones peruanas cortan racha de 25 meses al alza

En una economía pequeña y abierta como la peruana, el entorno mundial tiene un efecto de contagio importante en las cifras de balanza comercial. El contexto de incertidumbre y las tensiones entre China y Estados Unidos, indirectamente, han terminado contagiando a las exportaciones del país, las cuales en agosto rompieron una racha de 25 meses de crecimiento continuo.

De acuerdo con estadísticas del Banco Central de Reserva (BCR), los envíos nacionales al exterior se redujeron en 2,5% en el octavo mes; sumando US$3.937 millones. Esta es la primera caída mensual desde junio del 2015, en que retrocedieron 15,5%.

Esta debilidad de los envíos no es tema puntual de un solo mes. Al ver las cifras anualizadas –para capturar la tendencia en el tiempo– resalta que las exportaciones se están desacelerando hace ya 10 meses consecutivos. En el lapso entre agosto 2017 y agosto 2018, las exportaciones anualizadas crecen 16,4%; la tasa más baja desde abril del año pasado. No obstante el enfriamiento, la cifra anualizada todavía muestra unas exportaciones récord de US$49.504 millones.

No obstante ello, en los próximos meses el escenario parece ser casi de estancamiento. En su último Reporte de Inflación, la autoridad monetaria prevé que las exportaciones terminen el año en US$49.887 millones.

LOS DRIVERS
La cifra en rojo para los envíos se explica por menores ventas al mundo en el sector tradicional. Estos bienes –de sectores extractivos, de poco valor agregado– retrocedieron 7,3% en agosto. Esto implica un incremento anualizado de 18% a agosto; es el menor crecimiento desde enero del 2017.

• 359 mlls. de dólares fue la caída del superávit comercial en el mes de agosto. Esta es la peor caída mensual registrada en 13 meses.

Al respecto, es importante recordar el contexto mundial durante agosto. Cerca del 60% de nuestros envíos son mineros y, durante agosto, los precios de metales como el cobre y el oro sufrieron caídas.

Más aun, entre julio y agosto se dieron los primeros disparos de la guerra comercial entre EE.UU. y China: el 6 de julio Donald Trump impuso aranceles sobre US$34.000 millones en productos chinos y el 23 de agosto sobre otros US$16.000 millones.

Entonces, la incertidumbre global jugó en contra del principal componente de las exportaciones peruanas y seguiría jugando en contra. Ello se reflejó sobre todo en el caso del cobre, cuya cotización fue la menor en 13 meses; de haberse mantenido al nivel de julio, las exportaciones hubieran resultado US$135 millones superiores a lo observado, con lo que hubieran seguido creciendo.

La noticia positiva del mes es que el sector no tradicional –de mayor valor agregado y que más empleo genera– volvió a acelerar a una tasa de doble dígito. En agosto, estas exportaciones crecieron 11,5% y en términos anualizados se expanden a un ritmo de 12,2%.

En monto, están encaminadas a batir el récord alcanzado en el 2012. A agosto del 2018 totalizan US$12.909 millones y se mantendrían dinámicas en lo que queda del año.

De hecho, las cifras oficiales apuntan a envíos de valor agregado por US$13.743 millones a fin de año. Considerando la información disponible –y que no muestran haber sufrido con la turbulencia internacional– el resto del año este sector seguiría dinámico.